ถาม : ทฤษฎีที่ใช้ประเมินราคาหุ้น มีหลายทฤษฎีเหลือเกิน แต่ละวิธีก็ยุ่งยาก อย่างวิธีคิดลดมูลค่ากระแสเงินสดสุทธิ หรือวิธี Discounted Cash Flow (DCF) วิธีคิดลดจากเงินปันผล ซึ่งก็ต้องเดา E ขึ้นมาให้ได้ก่อน จึงจะรู้ว่าราคาหุ้นตามทฤษฎีนั้น ทฤษฎีนี้เป็นราคาเท่าไร ถ้าผมไม่รู้วิธีประเมิน หรือประเมินไม่เป็น จะเป็นอุปสรรคสำหรับการเล่นหุ้นให้ดีของผมหรือเปล่าครับ ขอขอบคุณข้อมูลดีๆ จากหนังสือ “เล่นหุ้นภาคสนาม” ผู้แต่ง
Continue reading...
เป็นเรื่องที่เหลือเชื่อเป็นที่สุด สำราญถูกยุงลายกัด แล้วตายด้วยไข้เลือดออก ในวัยได้ 38 ปี ทำให้แผนการกำหนดมูลค่า WL ต้องชะงักลง เรื่องการตายของบุรี เฮียผิง และสำราญ เป็นเรื่องที่ดูเหมือนจะไม่ปกติ จนผมเริ่มวิตกกังวลว่า ใครที่เกี่ยวข้องกับผมล้วนต้องมีอันเป็นไป ซึ่งประเทืองก็ปลอบใจผมว่า ทั้งหมดของการตาย มันเป็นเรื่องบังเอิญ แต่แม้จะพยายามทำความเข้าใจให้ได้อย่างที่ประเทืองบอก ในใจก็ยังขุ่นมัวและสงสัย รวมทั้งแววตาของประเทืองเองก็ดูเป็นกังวลกับการตายของคน 3 คน แม้ปากจะพูดว่าเป็นเรื่องบังเอิญก็ตาม
Continue reading...
อีก 6 เดือนต่อมา ผมตัดสินใจเปิดบริษัท ชีวิตมหัศจรรย์ จำกัด มีชื่อภาษาอังกฤษว่า WONDERFUL LIFE มีโลโก้ของบริษัท เป็นชายหนุ่มเหยียบลูกโลก และใช้บริษัทนี้ดำเนินกิจกรรมการตลาด รับซื้อสินค้าจากบริษัทแรกของผม (WH) มาจำหน่ายแต่เพียงผู้เดียว WL มีภารกิจในการสร้างบรรจุภัณฑ์เป็นขวดใส่สมุนไพร ออกแบบสลากติดข้างขวดให้ดูเป็นสากล ดูมีมาตรฐาน อีกทั้งตราคนเหยียบโลกก็ดูโดดเด่นไม่เบา สีของขวดส่วนใหญ่เน้นสีเขียวอ่อน มีชื่อผลิตภัณฑ์เป็นสีแดงสดใส ไม่นานตราคนเหยียบโลกก็เป็นที่รู้จัก เพราะในเมื่อผลิตภัณฑ์มีคุณภาพอยู่แล้ว
Continue reading...
หลังจากเห็นคำตอบอาจารย์ ผมเกิดคำถามขึ้นมา 4 ข้อด้วยกันครับ 1. ทำไมอาจารย์ถึงเลือกใช้ กำไรสุทธิ ในการคิดลด แทน B-C เลย? ข้อดีข้อเสียแตกต่างจากการนำเอา FCFมาคิดลดอย่างไรครับ? (ผมเข้าใจว่าตามทฤษฎีการเงิน มักจะใช้ FCF ในการคิดลด) แล้วอาจารย์ใช้อะไรในการคิดลด กำไรสุทธิครับ ? ใช่ผลตอบแทนที่อาจารย์ต้องการเลยรึเปล่าครับ? การเติบโตของกำไรสุทธิ ในช่วงที่เป็น terminal
Continue reading...
ใฝ่ดี : สวัสดีครับลุง…ลุงยังติดพวกเราอีกหนึ่งข้อน่ะครับ ลุงเพียร : เหลือข้อ 3 อีก 1 ข้อใช่มั้ย ไหนลองทวนให้ลุงฟังก่อนสิ ว่าที่ผ่านมาเราเรียนเรื่องอะไรกันไปบ้างแล้ว ใฝ่ดี : ก็จะมีข้อ 1 วิธีการคำนวณหามูลค่าหุ้นด้วยการคิดลดกระแสเงินสด หรือ DCF ข้อที่ 2 ก็คือ วิธีการประเมินราคาหุ้นด้วยวิธีการคำนวณมูลค่าโดยเปรียบเทียบกับบริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือใกล้เคียงกัน โดยใช้อัตตาส่วนทางการเงินโดยเฉลี่ยของกุล่มมาคำนวณหามูลค่าที่ควรจะเป็นของบริษัท
Continue reading...
